杭温高铁首趟始发列车从杭州西站开出 范易成摄

界面新闻记者 | 范易成

据了解，安联投资来自德国、是全球领先的主动型资产管理机构，早在上世纪90年代便开始了对中国相关资产的配置，并于2006年成为第一批全国社保基金境外投资管理人。如今，安联投资已是管理海外A股基金规模最大的全球资产管理机构之一。该机构此前对记者表示，安联基金将更加主动地融入中国市场，以追求EPS（可解释Explainable、可预见Predictable、可持续Sustainable）的投资结果为目标，为中国投资者提供资产管理解决方案。

中国平安从众多入围企业中脱颖而出，彰显资本市场对平安在董事会治理、管理层战略执行、ESG管理实践，及投资者关系方面的高度认可。中国平安董事会重视公司战略的前瞻性、引领性和准确性，在公司管治方面持续采用全球领先实践模式，追求长期及可持续发展，捕捉未来增长机遇，为股东、投资者和其他利益相关方创造可持续价值。公司注重股东回报，2023年集团拟派发股息每股1.5元（人民币，下同），全年股息派发每股2.43元。按归属于母公司股东的营运利润计算，现金分红比例高达37.3%，现金分红水平连续12年保持增长。

界面新闻编辑 | 彭朋

界面新闻记者 | 范易成

界面新闻编辑 | 彭朋

9月6日，杭州至义乌至温州高铁（以下简称杭温高铁）正式开通运营，杭州西至温州北最快1小时27分可达，进一步完善了浙江省“1小时”交通圈和长三角城际铁路网。

作为国家混合所有制改革试点和社会资本投资铁路示范项目，全国第二条开通的民营资本控股高铁，杭温高铁（义乌至温州段）是民营资本参与重大基础设施建设的又一次探索，如何建设运营，后期如何盈利等问题备受关注。

杭温高铁自杭州市桐庐东站引出，途经金华市、台州市、温州市，引入温州北站，通过既有杭深铁路延伸至温州南站，正线全长276公里，设计时速350公里。全线设桐庐东、浦江、义乌、横店、磐安、仙居、楠溪江、温州北、温州南等9座车站，其中浦江、横店、磐安、仙居、楠溪江为新建车站，桐庐东、义乌、温州北、温州南为改扩建车站。

杭温高铁开通首日 范易成摄

杭温高铁分两期建设，一期为义乌至温州段，总投资约383亿元，于2020年6月全线开工建设，民营资本投资占51%；二期为杭州至义乌段，总投资约 98.06 亿元，于2021年9月全线开工建设，由浙江交通集团、杭州市交通投资集团、金华市铁投公司分别按照60.6%、23.7%、15.7%的股比投资建设。一期义乌至温州段即国家混合所有制改革试点和社会资本投资铁路示范项目。

2015年，国家发展改革委、财政部、国土资源部、银监会、国家铁路局联合发布《关于进一步鼓励和扩大社会资本投资建设铁路的实施意见》，其中提及，支持社会资本以独资、合资等多种投资方式建设和运营铁路，向社会资本开放铁路所有权和经营权。推广政府和社会资本合作（PPP）模式，运用特许经营、股权合作等方式，通过运输收益、相关开发收益等方式获取合理收益。

2016年，国家发改委公布首批8个社会资本投资铁路示范项目，浙江有两个项目上榜，分别是杭绍台城际铁路和杭州至温州铁路。

2018年6月，浙江省政府与百盛联合集团签署杭温铁路国家混合所有制改革试点协议，同年10月，由民营社会资本方（百盛联合集团）出资51%，国铁集团、浙江省、温州市、金华市、台州市分别出资15%、13.6%、10.2%、8.58%、1.62%，成立百盛联合杭温铁路有限公司（以下简称“百盛杭温公司”）。

百盛联合集团成立于1986年，是一家专注于基础设施投资、建设和运营的民营企业，在基建、新基建和基建服务等领域为社会提供投建营一体化服务，先后投资建设了一批具有代表性的重大基础设施项目。

界面新闻记者从百盛杭温公司获悉，项目委托中国铁路上海局集团建设和运营，由百盛联合集团牵头百盛杭温公司负责工程总承包。

中铁第四勘察设计院集团有限公司杭温高铁总体负责人王维对界面新闻记者表示，杭温高铁一期采用“社会资本投资+工程总承包+委托代建”的全新铁路建设模式，形成了“政府引导+企业主导+行业协同+市场运作”的合力共建格局，是一次建设模式的创新。

据《杭温铁路国家混合所有制改革试点和PPP示范项目实施方案》，杭温高铁一期采用“建设—拥有—运营—移交”模式（BOOT）运作，合作期为34年，其中建设期4年、运营期30年。运营期满后，项目将移交给政府。

百盛联合集团有限公司副总裁叶自力向界面新闻记者介绍，项目在市场化开放、投融资改革、建设模式优化等方面进行了一系列创新，民营方、政府方和铁路方共同推进高铁项目建设这一模式将为其他重大基础设施项目提供经验和样板。

据介绍，BOOT模式与“建设—运营—移交”（BOT）模式的最大差别在于所有权。在30年运营期中，铁路的所有权归民企控股的项目公司所有，到期后再转交政府。这种模式能让企业有较长经营周期来收回投资，在融资上更有利，有更大机会实现盈利。

在收入的构成方面，百盛杭温公司副总经理李久有向界面新闻记者介绍，未来运营的收入主要来自线路使用费、使用者付费和缺口补助。

所谓线路使用费是指：铁路运输企业在使用铁路线路进行列车运营时支付给铁路线路所有者的费用。“与使用者付费相比，线路使用费是‘大头’。” 李久有表示，此外，在杭温高铁运营期间，政府与社会资本方风险共担，如果实际开行对数没有达到一定标准，政府会给予一定的可行性缺口补助。

国家发展改革委国土开发与地区经济研究所副研究员李沛霖此前在接受媒体采访时指出，过去，铁路行业的运价管制和线路调配权管制是制约社会资本进入铁路建设运营的重要行政壁垒。为此，杭温高铁项目在线路设计布局上接入杭州西站，有效规避可能的线路调配限制，增强了运营自主性。

同时，他也表示，尽管杭温高铁在运营管理上实现了诸多创新，但在实际操作中仍需不断优化和完善。特别是对于民营资本的深度参与，未来如何确保各方利益得到合理保障，仍将是一大挑战。

杭温高铁并非在黑暗中摸索，中国第一条民资控股高铁，杭台高铁已开通运营满两周年，今年一季度运送旅客超235万人次，同比增长161%。

2016年，中国国家发展改革委将杭绍台高铁（杭台高铁旧名）列为首批社会资本投资示范项目之一。此次改革，明确了民资入铁项目后续运营、盈利、退出等机制。

2017年，浙江省政府与复星牵头的民营资本联合体签署投资合同，明确由民营企业绝对控股，各股东共同组建项目公司，即杭绍台铁路有限公司，负责杭台高铁的投资、建设、运营、维护等工作，合作期满后将项目资产无偿移交给政府。

最终，杭台高铁由杭绍台铁路有限公司所有，公司控股股东为复星集团牵头的浙商民营联合体，占股51%，国铁集团占比15%，浙江省政府占比13.6%，绍兴和台州市政府合计占比20.4%。

据不完全统计，开通两年多来，杭台高铁图定列车从每日17.5对增至28.5对，节假日最高开行30.5对。客流从第一年的500万、第二年的1000多万，到目前累计客流近4000万人次。两年来对绍兴和台州沿线旅游业的贡献率约4%，对沿线地区新增就业人口的贡献率约为3%，对GDP贡献率约为2%。

杭台高铁有效带动了社会资本投资，为铁路投融资体制改革探索了新模式，也成了杭温高铁可以参照的案例。

近年来，中国政府不断深化改革让民营企业获得更多市场机会。国家发展改革委、财政部《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》中提出，要统筹发展和安全，规范实施政府和社会资本合作新机制，充分发挥市场机制作用，拓宽民间投资空间。

党的二十届三中全会提出“促进各种所有制经济优势互补、共同发展”，特别提出“推进基础设施竞争性领域向经营主体公平开放”。

在叶自力看来，单纯靠政府投资去拉动社会经济发展，力量终究是有限的。让民间资本参与进来，能形成一个良性的投资结构，还能让社会各方更加关注全社会的经济发展。“我们希望通过杭温高铁这一项目，进一步带动民营企业投资重大基础设施的热情，找到市场活力与铁路规范有效的结合点，让民营投资成为各方主体共建共赢的促进剂。”

中国铁路上海局集团有限公司运输部高级工程师杨秀志对界面新闻记者表示，杭温高铁推动了长三角一体化及浙江高质量发展。同时炒股如何申请杠杆，它的成功建成，对于鼓励和扩大社会资本参与铁路建设投资，拓宽铁路投融资渠道具有重要示范意义。

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